Investing.com — Nvidia hisseleri son haftalarda baskı altında kaldı. ABD hükümetinin 15 Nisan’da şirketin H20 çiplerinin Çin’e sevkiyatını yasaklamasından bu yana %14 değer kaybetti.
Bununla birlikte, Bank of America analistleri Salı günü yayınladıkları notta, devam eden risklere rağmen bu satışın bir alım fırsatı sunabileceğini savundu.
BofA müşterilerine gönderdiği notta, yatırımcıların şu anda karşılaştığı dört temel endişeyi sıraladı: Çin satışları, yeni “AI Diffusion” ihracat kuralları, brüt marjlar ve bulut sermaye harcamaları görünürlüğü.
Firma, Çin ile ilgili belirsizliğin büyük ölçüde fiyatlara yansıdığına inanıyor. Analistler şöyle yazdı: “Çin satışları (satışların %13-14’ü, ancak veri merkezi kesintisinin %3-6’sı şimdi tamamen fiyatlandırıldı).”
“Çin/H20 riskinin genel olarak azaltıldığını düşünüyoruz” diye eklediler. BofA, 2026 ve 2027 mali yılları için revize edilmiş EPS tahminlerinin “kesintileri tamamen yansıttığını” belirtti.
15 Mayıs gibi erken bir tarihte uygulanabilecek AI Diffusion Kuralı, en büyük kısa vadeli risk olarak görülüyor.
BofA’ya göre, en kötü senaryo, yeni baz senaryolarından yaklaşık %10 satış ve %11’e kadar EPS kaybını öngörüyor.
Yine de analistler, Nvidia’nın (NASDAQ:NVDA) “bugün sadece CY26 P/E’de 19x ile tarihsel %30x medyanın oldukça altında” işlem göreceğini belirtti.
Satış kesintileri ve maliyet enflasyonundan kaynaklanan brüt marj baskılarının zamanla hafiflemesi bekleniyor. BofA şöyle yazdı: “Blackwell ölçek kazandıkça ve Blackwell Ultra yükselişe geçtikçe, marjların F2H boyunca genel olarak iyileşmesini bekliyoruz.”
Bulut harcamaları konusunda ise 2026 yılına ilişkin görünürlük sınırlı kalıyor. Notta şu ifade yer aldı: “Bulut harcamaları için CSP’lerin CY26 görünürlüğü hakkında daha fazla bilgi vermesi muhtemelen birkaç çeyrek daha gerektirecek.”
BofA, hisse senedi için fiyat hedefini 160 dolardan 150 dolara düşürmesine rağmen, Nvidia’nın mevcut değerlemesi ve uzun vadeli kazanç potansiyelini gerekçe göstererek Al notunu yineledi.
Analistler şu sonuca vardı: “Mevcut hisse senedi oynaklığını gelişmiş bir alım fırsatı olarak görüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
